资金的时间价值的计算
资金的时间价值的计算
名义利率含义：计息周期利率乘以每年的计息周期数。（点击查看例题>>）
实际利率(有效利率)（点击查看例题>>）
如果年名义利率为r、一年内的计息周期次数为m，则年实际利率(i)可按下式计算：
实际利率i=(1+r/m)m-1 r名义利率 m计息次数
实际利率的讨论
①m=1时，实际利率(i)等于名义利率(r);
②m>1(计息周期不足1年)时，实际利率(i)将大于名义利率(r)，而且m越大，二者相差也越大;
③m<1，只有数学意义，没有经济意义。
一年内的各个计息周期之间单利计息，属于名义利率;各个计息周期之间复利计息，则为实际利率。而且，未来应该采用实际利率。
1.一次支付的终值公式(已知P，i、n，求F)（点击查看例题>>）
◆已知计息周期利率为i，则第n个计息周期末的终值F(图3-3)，可按下式计算：
F=P(1+i)n (式3-9)
◆式中，(1+i)n 为一次支付的终值系数，记为(F/P，i，n)，或理解为(F←P，i，n)。
2.一次支付的现值公式(已知F，i、n，求P)（点击查看例题>>）
◆由终值公式的逆运算，可得现值P的计算式：
P=F(1+i)-n (式3-10)
◆式中，(1+i)-n 称为现值系数，记为(P/F，i，n)。
.等额资金的终值计算公式（点击查看例题>>）
◆已知等额资金A，i、n(图3-4)，求终值F的计算(推导)式为：
F=A(1+i)n-1+A(1+i)n-2+…+A
称为年金终值系数，记为(F/A，i，n)。
等额资金偿债基金计算公式（点击查看例题>>）
.等额资金偿债基金公式(已知F，i，n，求A)
◆由等额资金终值公式(3-11)的逆运算，可得偿债基金公式为：
等额资金的回收公式(已知P，i、n，求A)（点击查看例题>>）
◆由“P→F”(式3-9)和“F→A”(式3-11)，可有等额资金回收公式(参见图3-6)：
等额资金的现值计算公式（点击查看例题>>）
等额资金的现值公式(已知A，i、n，求P)
◆由等额资金回收公式(式3-13 )的逆运算(图3-7)，得其现值公式：
称为年金现值系数，记为(P/A，i，n)。
指项目达到设计能力后，正常年份的年净利润或运营期内平均净利润(NP)与项目资本金(EC)的比率。ROE高于同行业的净利润率参考值，则表明其盈利能力满足要求;反之，不可。（点击查看例题>>）（点击查看例题>>）
D、建设期总投资=建设投资+建设期贷款利息+全部流动资金
E、静态投资回收期(Pt)经济含义：以项目的净收益，回收其全部投资所需要的时间;一般从项目建设开始(年)算起。
